Egenkapitalens forrentning

Egenkapitalens forrentning (Return on Equity, ROE) viser, hvor effektivt virksomheden skaber overskud i forhold til den kapital, ejerne har investeret. Det er et af de mest anvendte nøgletal til at vurdere, om virksomheden skaber reel værdi for sine ejere, og om den drives effektivt både driftsmæssigt og finansielt.

Hvad viser egenkapitalens forrentning?

ROE udtrykker, hvor meget virksomheden tjener for hver krone, ejerne har bundet i virksomheden.
Hvis en virksomhed har en ROE på 15 %, betyder det, at hver 100 kr. i egenkapital genererer 15 kr. i overskud efter skat.

Det gør nøgletallet særligt vigtigt for:

• investorer, der vurderer afkastpotentiale
• långivere, der vil se effektiv drift
• samarbejdspartnere, der vurderer økonomisk stabilitet

En høj ROE er ofte positivt, men det kan også dække over høj gældsætning, som øger risikoen, hvis indtjeningen falder.

Hvordan beregnes egenkapitalens forrentning?

Den mest anvendte formel er: Egenkapitalens forrentning = (Årets resultat × 100) / Egenkapital

Årets resultat viser overskud efter skat, mens egenkapitalen består af indskudt kapital og opsparet overskud.

Eksempel:
Årets resultat: 750.000 kr.
Egenkapital: 5.000.000 kr.
ROE = 15 %

Det viser, at virksomheden forrenter ejernes kapital med 15 %.

Hvornår er ROE tilfredsstillende?

Det afhænger af branche, risikoniveau og markedsvilkår.

• I kapitaltunge brancher (fx industri, transport) kan 8–10 % være fornuftigt.
• I konsulent- og servicebrancher forventes ofte 15–25 %.

Som udgangspunkt bør ROE overstige markedsrenten – ellers kunne ejerne opnå bedre afkast i mere sikre investeringer som obligationer.

En meget høj ROE kan dog være et faresignal, hvis den skyldes lav egenkapital og høj gæld.

Hvad påvirker egenkapitalens forrentning?

Flere forhold spiller ind i ROE:

• virksomhedens resultatniveau
• afkastningsgraden (effektiviteten af aktivudnyttelse)
• gældsgraden og renteniveauet
• engangsposter eller store udsving i resultatet

Derfor bør ROE altid analyseres sammen med nøgletal som soliditetsgrad, afkastningsgrad, resultat før skat og likviditetsgrad.

Fordele og begrænsninger ved ROE

Fordele:

• let at forstå og forklare
• god til sammenligning mellem virksomheder
• direkte koblet til ejernes afkast

Begrænsninger:

• kan fremstå kunstigt høj ved lav egenkapital
• påvirkes af engangsposter og regnskabstekniske forhold
• siger ikke noget om virksomhedens risiko

Derfor bruges ROE bedst som del af en samlet økonomisk vurdering.

Egenkapitalens forrentning i Qatchr

I Qatchr, vores kredit-platform, beregnes egenkapitalens forrentning automatisk på baggrund af virksomhedens seneste regnskabstal. Når du laver et kreditopslag, får du ROE præsenteret sammen med andre centrale nøgletal, der giver et samlet billede af virksomhedens økonomiske styrke.

Kreditmonitorering gør det muligt at følge udviklingen over tid og reagere, hvis afkastet falder – ofte et tidligt signal om økonomiske udfordringer.

FAQ

Hvad er egenkapitalens forrentning?
Et nøgletal, der viser, hvor meget afkast virksomheden skaber i forhold til egenkapitalen.

Hvad er en god ROE?
Typisk 10–25 %, afhængigt af branche og risikoniveau.

Kan ROE blive for høj?
Ja – især hvis virksomheden har meget lidt egenkapital og høj gæld.

Hvordan kan ROE forbedres?
Gennem højere indtjening, bedre omkostningsstyring eller en sund kapitalstruktur.