Langfristet gæld

Langfristet gæld er gældsforpligtelser, som har en restløbetid på mere end ét år. Det drejer sig typisk om større lån, der anvendes til finansiering af investeringer i aktiver, som virksomheden forventer at anvende over en længere periode.

Langfristet gæld er en central del af en virksomheds kapitalstruktur og har stor betydning for både soliditet, likviditet og kreditvurdering.

Hvad er langfristet gæld?

Når en virksomhed optager lån, skelnes der mellem kortfristet og langfristet gæld. Hvor kortfristet gæld forfalder inden for ét år, har langfristet gæld en løbetid, der strækker sig over flere år.

Langfristet gæld opstår ofte i forbindelse med større investeringer, hvor det ikke er hensigtsmæssigt eller muligt at afvikle gælden hurtigt.

Eksempler på langfristet gæld

Langfristet gæld kan tage mange former, afhængigt af virksomhedens behov og investeringer. Typiske eksempler er:

• prioritetslån og realkreditlån
• etableringslån
• banklån med flerårig løbetid
• leasing- og finansieringsaftaler med lang løbetid

Disse lån anvendes ofte til finansiering af aktiver, som bidrager til virksomhedens drift og vækst over tid.

Langfristet gæld og investeringer

Virksomheder optager som regel langfristet gæld i forbindelse med investeringer i aktiver med relativt lang levetid, fx:

• maskiner og produktionsudstyr
• køretøjer
• inventar
• ejendomme

En grundlæggende tommelfingerregel er, at løbetiden på gælden bør afspejle aktivets forventede levetid. På den måde sikres en mere balanceret økonomi, hvor afdragene fordeles over den periode, hvor aktivet skaber værdi.

Afvikling af langfristet gæld

Langfristet gæld afvikles typisk gennem faste afdrag over lånets løbetid. Afdragsstruktur, rente og løbetid aftales med långiver ved låneoptagelsen.

Ud over afdrag betales der renter, som udgør lånets omkostning. Selvom renterne ikke ændrer størrelsen på selve gælden, påvirker de virksomhedens samlede omkostningsniveau og likviditet.

Ved vurdering af lån bør virksomheden se på de samlede låneomkostninger frem for alene renten.

Forskel på langfristet og kortfristet gæld

Langfristet og kortfristet gæld påvirker virksomheden forskelligt:

• Langfristet gæld har betydning for soliditet, gearing og langsigtet finansiel stabilitet.
• Kortfristet gæld har direkte indflydelse på likviditet og evnen til at betale regninger her og nu.

En sund økonomi forudsætter en fornuftig balance mellem de to gældstyper.

Langfristet gæld i kreditvurdering

I kreditstyring og kreditvurdering bruges oplysninger om langfristet gæld til at vurdere virksomhedens finansielle struktur og langsigtede robusthed.

Langfristet gæld er ikke nødvendigvis negativ. Tværtimod kan den indikere investeringer i vækst og drift. Det afgørende er:

• om gælden står i rimeligt forhold til indtjening
• om afdragene kan bæres af den løbende drift
• hvordan gælden udvikler sig over tid

Langfristet gæld bør derfor altid vurderes i sammenhæng med øvrige nøgletal som egenkapital, soliditet og likviditet.

Langfristet gæld som styringsværktøj

Når langfristet gæld anvendes bevidst og planlagt, kan den være et effektivt redskab til at understøtte virksomhedens udvikling. Omvendt kan for høj langfristet gæld begrænse handlefriheden og øge risikoen, hvis indtjeningen svigter.

Derfor spiller langfristet gæld en vigtig rolle i både økonomistyring og risikovurdering.